"השילוב של הוצאות גבוהות והורדת המסים בהצעת התקציב הנוכחית עלול לסכן את ההסכמה הפוליטית הרחבה וארוכת השנים סביב הפחתת החוב הממשלתי", כך נכתב בסוף השבוע בסקירה של חברת דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס. עם זאת, בחברה מעריכים שיעד הגירעון המוצע בהצעת התקציב עלול להוביל לעלייה מינורית ביחס החוב־תוצר בין סוף 2016 ועד 2018.



חברת דירוג האשראי אשררה בסוף השבוע את דירוג האשראי של ישראל ברמה של A1 עם תחזית יציבה. ההחלטה התקבלה בתום ביקור שערכו ראשי החברה בחודש שעבר, שבמהלכו נפגשו עם בכירי האוצר בנק ישראל והמגזר העסקי.



על פי ההודעה, דירוג האשראי נובע מעוצמתה הכלכלית והמוסדית של ישראל והוא תוצאה של מדיניות כלכלית. זאת, למרות תיקונים חוזרים של הכללים הפיסקליים. עם זאת, הדירוג לא שופר בשל חשיפה לסיכונים גיאופוליטיים, המחייבים הקצאת תקציבים משמעותיים לביטחון. נציגי החברה מודעים לכלכלה היציבה והחזקה הכוללת מוסדות איתנים, שאפשרו למדינה להתמודד בהצלחה עם זעזועים גלובליים ומקומיים ועם אתגרים גיאופוליטיים שהשפעתם מוגבלת.


חוסנו של המשק מוסבר בגיוון ובחדשנות הכולל תעשיות הייטק בתחומי החקלאות, התרופות והאלקטרוניקה. יתרות מטבע החוץ של הבנק המרכזי עומדות על 100 מיליארד דולר. החשבונות החיצוניים החזקים מהווים עדות נוספת לחוסנה של הכלכלה הישראלית.



"נמשיך להוביל באחריות וברגישות", משה כחלון, צילום: פלאש 90
"נמשיך להוביל באחריות וברגישות", משה כחלון, צילום: פלאש 90



חברת הדירוג צופה שהגירעון התקציבי בשנת 2016 יהיה נמוך מ־2.9% מהתוצר. אם הכנסת תאשר את הצעת התקציב הנוכחית לשנים 2017־2018, יידרשו שינויים נוספים לכללים הפיסקליים שהוגדרו.




תקציב הביטחון דומיננטי




בהודעה נכתב כי דירוג האשראי רגיש לסיכונים גיאופוליטיים, ומדינת ישראל מצליחה לצמצם את השפעתם של האיומים הביטחוניים עליה. עוד נכתב כי אף על פי שההוצאה הביטחונית פוחתת בהתמדה במונחים יחסיים, היא עדיין הגדולה ביותר בתקציב הממשלה.  במודי'ס מבטיחים שדירוג האשראי יעלה אם המצב הגיאופוליטי ישתנה לטובה, סביבת הרגולציה תשתפר ויחס החוב־תוצר יירד. דירוג האשראי ייפגע במקרה של הידרדרות במצב הגיאו־פוליטי או היחלשות של מחויבות הממשלה למשמעת פיסקלית.



נזכיר כי כל חברות הדירוג הבינלאומיות ובראשן S&P, פיץ' ומודי'ס שמרו על דירוג המשק וניתחו את מצב הכלכלה באופן דומה. שר האוצר משה כחלון אמר כי "אשרור דירוג האשראי הוא עדות נוספת לחוסנה ולחוזקה של הכלכלה הישראלית. יש לנו כלכלה איתנה, מתפתחת ומשגשגת, ונמשיך להוביל אותה באחריות ובשיקול דעת - אך עם רגישות חברתית".