משלחת עסקית מטעם בנק דיסקונט תצא השבוע ללונדון כדי לנסות לקדם את מכירת חברת כרטיסי האשראי ויזה כאל, שבשליטת הבנק. נציגי החברה יקיימו סדרה של פגישות עם משקיעים מוסדיים בינלאומיים, בהובלת בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן.

נראה שתג השווי שיוצמד לחברה לא יעלה על שלוש מיליארד שקל. ראשית, הונה העצמי עומד על 2.7 מיליארד דולר. בנוסף, העסקה למכירת ישראכרט, המובילה בשוק כרטיסי האשראי, לקבוצת מנורה מבטחים, בוצעה לפי שווי דומה. כך שספק אם בנק דיסקונט יכול לקבל עבור ויזה כאל מחיר גבוה יותר.

זאת ועוד, האפשרות למכירת ויזה כאל לגופים ישראלים קטנה יחסית. הראל נמצאת מחוץ לתמונת המשקיעים בגלל רשות התחרות. נראה שגם הפניקס, הפעילה משמעותית בתחום האשראי החוץ-בנקאי, תהיה מחוץ לתמונה.

מקס נרכשה על ידי כלל ביטוח וישראכרט כאמור עלי ידי מנורה מבטחים. חברת מגדל מתחבטת בבעיות הון. את היעדר החלופות המקומיות עשויים לנצל קרנות ההשקעה הבינלאומיות כדי ללחוץ על הורדת המחיר.

כך או אחרת, הבנק יחויב להשלים את עסקת המכירה עד מאי 2027, זאת לאחר שכבר קיבל ארכה של תשעה חודשים לצורך השלמתה. ויזה כאל נשלטת על ידי בנק דיסקונט, והבנק הבינלאומי מחזיק ב־27% מהמניות. היא מנוהלת ביעילות על ידי לוי הלוי ובתפקיד היו"ר משמש ברק נרדי.

רווחיה ברבעון השלישי השנה גדלו ב-12% ל-90 מיליון שקל, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. את תשעת החודשים הראשונים של 2024 היא סיימה ברווח של 252 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 452 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח מתחילת 2024 מוסברת בכך שבתקופה המקבילה הוצג רווח חד־פעמי ממכירת בניין ההנהלה.

למרות הרווח, הנהלת ויזה כאל בחרה שלא להמליץ לחלק דיווידנד במזומן לבעלי מניותיה. הנהלת ויזה כאל ,בניגוד לחברות הבת האחרות בקבוצת דיסקונט, לא העבירה את פעילותה למתחם ההנהלה החדש בראשון לציון, לאחר שכבר מכרה את בניין ההנהלה בגבעתיים. כעת היא מחפשת מבנה משרדים אחר באזור המרכז.

עוד מתברר מהדוחות כי הפעילות בשוק כרטיסי האשראי חזרה להיקפים שלפני המלחמה, למרות המצב הביטחוני. ההכנסות גדלו ברבעון השלישי ל-526 מיליון שקל לעומת 480 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בתחום הפסדי האשראי רשמה ויזה כאל הוצאה של 79 מיליון שקל בלבד לעומת 93 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

כאל היא הראשונה מבין חברות כרטיסי האשראי המפרסמת את הדוחות לרבעון השלישי. אחריה צפויות לפרסם ישראכרט, המתנהלת ללא גרעין שליטה, וחברת MAX, הנשלטת על ידי כלל ביטוח. בנק דיסקונט, הבעלים של כאל, יפרסם היום את הדוחות הכספיים שלו לרבעון השלישי.