חברת דירוג האשראי הבינלאומית פיץ' פרסמה היום (חמישי) הודעת עדכון על פרופיל דירוג האשראי של מדינת ישראל והצהירה כי "הפסקת האש עם חיזבאללה עשויה להפחית את הלחץ על דירוג האשראי של מדינת ישראל".
כזכור, בחודש אוגוסט הורידה פיץ' את דירוג האשראי של ישראל מרמה של A+ לרמה של A, והצמידה לה תחזית שלילית, שמשמעותה הורדה אפשרית בטווח זמן של חודשים.
לפי הודעת החברה, "ירידה משמעותית בהסלמה בין ישראל וחיזבאללה, שעשויה לנבוע מהפסקת האש באורך 60 יום שהחלה ב-27.11.2024, עשויה להפחית את העומס על הוצאות הממשלה בישראל". עם זאת, לדעת פיץ', הפסקת האש בלבנון שברירית והסיכוי להפסקת אש בעזה נשאר נמוך.
כשפיץ' הורידה את דירוג האשראי של ישראל באוגוסט 2024 לרמה של 'A' עם תחזית שלילית, היא הודיעה כי גורמים נוספים שעלולים להוריד אף יותר את דירוג האשראי של ישראל הם התארכות הסכסוכים הצבאים שיכבידו על הכלכלה ועל הוצאות הממשלה.
"ההסלמה בסכסוך עם חיזבאללה הפעילה לחץ על המדדים הפיסקאליים של ישראל לאור עלות של תמרון כוחות מילואים בגבול הצפון, שימוש באספקה צבאית, פיצויים לתושבים שנפגעו וירידה בפעילות הכלכלית", נכתב בהודעה. "הגיוס המשויך לכניסה ללבנון מאז אוקטובר 2024, הגיע רק לשבריר משיא הגיוס בעזה, אך מלחמה ממושכת בלבנון עדיין עלולה לעכב את יכולתה של ישראל לרסן את הגירעון התקציבי".
"הפסקת האש עם חיזבאללה", אומרים בפיץ', "תפחית את הסיכונים הפיסקאליים, אך ההתפתחויות בעזה ואיראן עדיין ישחקו תפקיד חשוב בקביעת המסלול הפיסקאלי והכלכלי של ישראל. החברה מאמינה שהמלחמה בעזה תימשך לתוך שנת 2025, אם כי ברמות אינטנסיביות שונות. הדבר מרמז על המשך הוצאות גבוהות על צרכים צבאיים מיידיים, והפרעה לייצור באזורי הגבול, כמו גם לתיירות ולבנייה".
פיץ' עדכנה את תחזית הגירעון התקציבי שלה ל-2025 כלפי מעלה, מ-4.6% ל-5.2%. המשמעות – הסוכנות לא סבורה כי הממשלה תעמוד ביעד הגירעון שקבעה לעצמה. כזכור, כשהציג שר האוצר סמוטריץ׳ את תוכניתו לתקציב השנה הבאה ציין תקרת גירעון של 4%. בהמשך עודכן יעד זה ל-4.3%, ורק בתחילת השבוע אושרה הגדלת היעד ל-4.4%. החברה לא שינתה את תחזית הגירעון שלה להשנה – 7.8%.
״ההסלמה של הסכסוך עם חיזבאללה לא היוותה חלק מהנחות הבסיס של החברה באוגוסט״, מסבירים בסוכנות, "אך העלויות הנלוות קוזזו בחלקן על ידי ביצועי הכנסות חזקים במחצית השנייה של 2024, והחברה מאמינה שחלק מההוצאות יוכרו במסגרת התקציב לשנת 2025".
"הצעת חוק התקציב לשנת 2025 שואפת לגירעון של 4.3% מהתמ"ג, אבל תרחיש הבסיס של החברה כולל הוצאות צבאיות גבוהות יותר לעומת הנחות הממשלה", נכתב, "פיץ' צופה כי יחס החוב לתוצר יעלה קרוב ל-72% ב-2025, לעומת 60.5% בשנת 2022, בהתאם להערכה מאוגוסט. הערכה זו שמה את ישראל מעל החציון למדינות בקטגוריית 'A, שעומד על 58%".
עוד הוסיפו בפיץ׳ כי "הצעדים הפיסקאליים של ישראל לטווח הבינוני נותרו כפופים לרמה גבוהה של אי ודאות. קיים סיכון שהגירעון התקציבי יוכל להישאר מעל רמה מייצבת של חוב ב-2026 ואילך, תלוי אם ההוצאות הצבאיות יוותרו ברמות הגבוהות שהיו לאחרונה; סדרי עדיפויות קואליציוניים; וצורת ההתאוששות הכלכלית של ישראל".
"במידה והפסקת האש תימשך, היא תסיר גורם פוטנציאלי מרכזי שהשפיע על הסכסוך בין ישראל לאיראן, בעלת ברית קרובה של חיזבאללה", ציינה החברה, "עם זאת, הסיכון להסלמה אזורית רחבה המערבת את איראן נותר משמעותי, וליחס של ממשל טראמפ החדש לאיראן עשויה להיות השפעה על ישראל ומדיניותה האזורית. פיץ' הצהירה בעבר כי להסלמה משמעותית של הסכסוך האזורי עשויות להיות השלכות על דירוג מספר מדינות במזרח התיכון, ועשויה להשפיע על מחירי הנפט העולמיים".